실질수익률, 돈이 5% 늘었는데 왜 덜 부자가 될까?

RUTT 복리 365 — 시간과 습관이 만드는 내일 · 10편

실질수익률은 돈이 늘어난 비율에서 물가의 영향을 반영해 구매력이 얼마나 달라졌는지 보는 수치입니다. 자산이 5% 늘고 물가가 2% 올랐다면 정확한 실질수익률은 약 2.94%입니다. 통장의 숫자가 커진 것과 살 수 있는 것이 늘어난 것은 같은 질문이 아닙니다.

미래의 목표는 통장에 적힐 숫자뿐 아니라, 그 돈으로 살 수 있는 생활입니다.

실질수익률은 왜 단순히 빼기만 하면 안 될까요?

계산식은 1에 명목수익률을 더한 값을 1에 물가상승률을 더한 값으로 나눈 뒤 1을 빼는 것입니다. 연 5%와 연 2%라면 1.05를 1.02로 나누어 약 1.0294가 나옵니다. 증가분은 약 2.94%입니다. 5에서 2를 뺀 3%는 낮은 비율에서 편리하게 쓰는 근사치입니다.

예를 들어 오늘 100만원으로 살 수 있는 묶음이 내년에 102만원이 된다고 해봅시다. 내 돈이 105만원이 되면 그 묶음을 약 1.0294개 살 수 있습니다. 5만원을 더 벌었다는 사실과 구매량이 약 2.94% 늘었다는 사실이 함께 성립합니다. 모두 설명용 가정이며 실제 물가 전망이 아닙니다.

20년 뒤 2,653만원은 오늘의 얼마일까요?

초기 1,000만원을 매년 5%로 20년 운용하고 추가 납입을 하지 않는다면 약 2,653만원입니다. 같은 기간 물가가 매년 2%씩 오른다고 가정하면 물가 수준은 약 1.486배가 됩니다. 미래 금액을 이 값으로 나누면 오늘의 구매력으로 약 1,786만원입니다.

2,653만원에서 1,786만원으로 실제 돈이 빠져나간다는 뜻은 아닙니다. 같은 금액을 서로 다른 시점의 가격 기준으로 표현한 것입니다. 계산기에서 미래 자산을 볼 때 현재 가치인지 미래 명목 금액인지 확인해야 목표 생활비와 올바르게 비교할 수 있습니다. 세금과 비용은 이 예시에 반영하지 않았습니다.

내가 느끼는 물가는 평균과 다를 수 있습니다

물가지수는 여러 상품과 서비스의 가격을 일정한 방식으로 묶어 측정한 값입니다. 실제 가계가 많이 쓰는 항목과 그 비중은 서로 다릅니다. 주거비나 교육비 지출이 큰 집과 교통비 비중이 큰 집은 같은 평균 물가 숫자를 보아도 부담을 다르게 느낄 수 있습니다.

그렇다고 체감만으로 공식 지수를 틀렸다고 판단할 필요는 없습니다. 공식 지수는 공통된 비교 기준이고, 내 지출 내역은 개인 계획을 위한 자료입니다. 둘의 역할이 다릅니다. 특정 상품 가격이 크게 올랐다는 기사 하나를 전체 생활비가 같은 비율로 올랐다는 뜻으로 해석하지 않는 것도 중요합니다.

세후 수익과 물가를 함께 보아야 합니다

투자 결과를 생활에 연결하려면 비용과 세금을 반영한 뒤 구매력을 따져야 합니다. 세전 수익률을 그대로 사용하면 실제 쓸 수 있는 금액보다 낙관적일 수 있습니다. 세금은 계좌와 상품, 거주지, 실현 여부에 따라 달라지므로 모든 투자에 하나의 세율을 적용하지 않습니다.

물가보다 높은 수익을 얻겠다고 위험을 무조건 키우는 것 역시 별개의 문제입니다. 더 높은 기대수익에는 손실 가능성이 따를 수 있습니다. 곧 써야 하는 자금은 구매력 방어뿐 아니라 필요할 때 꺼낼 수 있는지가 중요합니다. 장기 목표와 단기 지출을 구분해야 서로 다른 위험을 비교할 수 있습니다.

목표 생활비의 기준 연도를 맞춥니다

오늘 기준 월 200만원이 필요한 생활을 생각한다면 20년 뒤에도 명목 200만원이면 된다고 놓지 않습니다. 물가가 매년 2% 오른다는 단순 가정에서는 같은 구매력을 위해 약 297만원이 필요합니다. 이는 생활비 예상치를 계산하는 연습이지 앞으로 물가가 반드시 2%라는 예측이 아닙니다.

반대로 미래 생활비를 이미 물가만큼 높여 적었다면 자산 쪽에서 다시 물가를 빼면서 같은 효과를 두 번 반영하지 않도록 주의하세요. 미래 돈끼리 비교하거나 오늘의 구매력끼리 비교해야 합니다. 서로 다른 단위의 숫자를 한 표에 놓으면 계획이 좋아 보이거나 나빠 보이는 착시가 생길 수 있습니다.

오늘 할 일: 목표 금액 옆에 기준을 붙입니다

내 목표 금액 옆에 오늘의 구매력인지 미래의 명목 금액인지 적어보세요. 그다음 물가 가정을 한 가지로 고정하지 말고 조금 낮거나 높은 경우도 계산합니다. 목표가 어떤 조건에 민감한지 이해하는 데 도움이 됩니다. 매일 수정하기보다 정해진 점검 시점에 실제 생활비 변화와 비교하면 됩니다.

Rutt의 관점은 자산의 숫자보다 그 돈으로 지킬 수 있는 생활을 보는 것입니다. 실질수익률을 알면 높은 숫자에 들뜨기보다 목적과 연결해 생각할 수 있습니다. 내 미래의 식비와 주거비, 선택할 수 있는 시간을 떠올려보세요. 돈의 성장은 결국 생활의 여유로 이어질 때 의미가 있습니다.

Rutt의 한 문장: 미래의 목표는 통장에 적힐 숫자뿐 아니라, 그 돈으로 살 수 있는 생활입니다.

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